FELICES PERO ENDROGADOS
Pero ahí te va: el nivel no es catástrofe, el promedio del G20 anda entre 80% y 120%. Lo que sí preocupa es la trayectoria: diez puntos en siete años y acelerando. A eso súmale que Hacienda pronostica al mismo tiempo mayor inflación y crecimiento tibio (entre 1.8% y 2.8%). Prometer que la deuda se estabiliza cuando todas las variables apuntan en la dirección contraria requiere un acto de fe enorme.
LA PARADOJA ECONÓMICA DE MÉXICO
INEGI acaba de pintar el cuadro de lo que vivimos en el mes de enero. ¿Hubo cuesta? Por supuesto. ¿Gastamos como nunca en coches? Claro que sí. Pasa que el consumo privado se desplomó 1.6%. Es la peor caída para un inicio de año desde 2009. Es una fiesta de números en rojo. Checa: Lo que compramos de fuera (electrónicos, ropa importada): -6.8% Lo hecho aquí (alimentos, productos nacionales): -0.9%. Los servicios (restaurantes, transporte, salud): -0.5%. El propio INEGI esperaba una caída de 0.6%. Llegó casi el triple.
¿SABES A QUÉ TAMPOCO LE FUE BIEN EN ENERO?
La inversión bruta, lo que las empresas gastan en crecer: maquinaria, fábricas, equipo. Ese numerito cayó 3.3% interanual, así que ya vamos 16 meses seguidos a la baja. Lo más grave: la maquinaria se desplomó 9.8%. En 2023, con la fiebre del nearshoring, la inversión creció 19.7%, pero ahora lleva año y medio cayendo.
HAY ALGO QUE NO CUADRA
En ese mismo arranque, las ventas de autos rompieron récord histórico. El primer trimestre cerró con 381,632 unidades, 3.7% más que el año pasado. Nunca se habían vendido tantos coches en un primer trimestre en México. ¿El truco? El 75.1% se compraron a crédito, según la AMDA. Y las marcas que más crecen no son Nissan ni Toyota (ambas bajaron). Son las chinas: Geely y Jetour con triple dígito. BYD ya ofrece tasas desde 7.9%. Entonces, la radiografía queda así: Consumo general: -1.6% (peor enero en 17 años). Inversión empresarial: -3.3% (16 meses cayendo). Venta de autos: +3.7% (récord histórico)
¿POR QUÉ IMPORTA?
Si tienes negocio, tus clientes gastan menos en todo mientras se endeudan a 60 meses por un auto nuevo. Si tu empresa depende de proveedores o maquilas locales, 16 meses sin renovar equipo significan líneas de producción más viejas, más lentas y más propensas a fallar. Para la cartera: lo de las automotrices es buena noticia por un lado, siempre y cuando no todo ese crédito se convierta en cartera vencida. En simple: la economía de México arrancó 2026 con el tanque en reserva. Pero con un carro nuevo. A crédito, eso sí.
TURISMO MÉDICO MEXICANO YA TIENE SU PROPIA INDUSTRIA DE SEGUROS
México recibe 1.2 millones de turistas médicos al año, principalmente de EE.UU. y Canadá, atraídos por ahorros de hasta 70% en cirugías, odontología y fertilidad. Lo nuevo no es el volumen sino lo que crece alrededor: según GMX Seguros, ya se comercializan pólizas especializadas que cubren complicaciones postoperatorias, estancias extendidas y evacuación de emergencia, más productos de responsabilidad civil internacional para clínicas y hospitales. Ojo: cuando el capital asegurador entra a un sector, es porque hay suficiente volumen y riesgo para que valga la pena. Los corredores líderes van de la frontera norte a Jalisco, CDMX y Cancún, con un crecimiento estimado de 19% anual.
LA TENDENCIA DE QUE UN ALGORITMO DECIDA LOS SUELDOS
En Estados Unidos, brokers de datos recopilan historial de préstamos de nómina, saldo de tarjetas y señales de vulnerabilidad financiera de candidatos a empleo. Los venden a plataformas que alimentan modelos algorítmicos de pricing salarial… y con eso el algoritmo calcula la oferta mínima que aceptarás, no la que vale tu trabajo. Es la misma infraestructura tecnológica que permite el pricing dinámico de Uber o Airbnb, ahora aplicada a sueldos. Es tan nuevo que no hay ninguna regulación. Ni en Estados Unidos ni en México. Hay que estar pendientes de esto.
QUÉ MÁS PASA EN MÉXICO
La Suprema Corte avaló que la UIF congele cuentas bancarias sin orden judicial en investigaciones nacionales. México subsidia combustibles con 280 millones de dólares semanales, con el crudo arriba de 110 dólares por barril; el costo anual ya supera los 14,000 millones de dólares. México y EE.UU. acordaron revisar anualmente el Tratado de Aguas de 1944 luego de que Trump amenazara con aranceles; un acuerdo de 80 años se renegoció en semanas.
QUÉ PASA EN EL MUNDO
Netflix deberá reembolsar hasta 500 euros por suscriptor en Italia luego de que un tribunal declaró ilegales las subidas de precio que el contrato original no autorizaba. Ahora a ver si siguen más países. Las ventas de autos eléctricos usados subieron 12% en EE.UU. mientras su precio promedio bajó 8.5%, con la gasolina superando los 4 dólares por galón en varios estados. LinkedIn reportó 640,000 empleos de IA creados en EE.UU. en dos años y uno de cada tres es para supervisar a la propia IA. OpenAI, Anthropic y Google están trabajando juntos para frenar la copia china de sus modelos de IA, según una exclusiva de Bloomberg.
UN DATO
La tripulación de Artemis II voló a más de 400,000 kilómetros de la Tierra, la distancia más lejana para humanos desde las misiones Apolo. Pasaron por el lado oculto de la Luna, perdieron comunicación temporalmente, pero ya saludaron de nuevo. Regresan el 10 de abril.
VEREMOS Y DIREMOS.
